这个“五一”小长假，全球资本市场显得并不太平。欧美股市接连重挫引发了全球资本市场新一轮下跌的担忧，而这个担忧很快传导到了亚太市场。

昨日，率先开盘的香港股市遭遇“闪崩”，收盘下跌4.2%，而与内地股市联系紧密的恒生中国企业指数（又称国企指数）跌幅同样超过4%，这使得明天（5月6日）开盘的A股倍感压力。

“股神”的无奈

美股下跌引发新一轮担忧

从今年3月23日最低的18213.65点到4月29日最高的24764.77点，道琼斯指数高达36%的涨幅几乎让人忘记了新冠肺炎疫情对于全球经济的冲击。不过就在5月的第一天，美国三大股指却遭遇了当头棒喝，道琼斯指数、纳斯达克指数以及标普500指数的跌幅分别达到了2.55%、3.2%和2.81%，连续第二个交易日出现下跌，这使得原先向好的反弹行情趋于终结。

道琼斯指数跌幅达到2.55%

值得一提的是，这并不是“五一”小长假期间全球资本市场唯一下跌的股指。日经225指数5月1日收盘下跌了2.84%，澳大利亚股指大跌4.87%，而内地投资者普遍较为关注的富时A50指数也在5月的首个交易日重挫4%（该指数昨日继续小幅下跌0.2%）。

绿油油一片

小长假期间，另一个必须要提到的热点事件就是伯克希尔哈撒韦股东大会。由于疫情的原因，今年的股东大会首次采用了线上直播的形式，直播现场只有2个人——巴菲特和副董事长格雷格·阿贝尔。面对镜头，90岁的沃伦·巴菲特似乎失去了往日的乐观自信以及诙谐幽默，神色甚至显得有些黯淡和茫然。不过这也难怪，面对今年以来的美股暴跌，伯克希尔哈撒韦一季度净亏损497亿美元(约3500亿元人民币），相当于亏掉了一整个格力电器的市值，这也是公司史上最大的投资组合账面季度亏损。

股东大会上，巴菲特罕见地两度认错，一是错估了油价走势，二是错投了航空股。但“股神”依然坚持，从长期来看，股票的回报会比国债高。巴菲特强调，他出生后不久，（美股）就遭遇大萧条，道指在此期间暴跌，此后花了20年的时间才回到他出生时的水平。2020年的过去几个月，大家都不知未来会如何，就像1929-1930年那样。但是大家“持之以恒，坚持不懈”，奇迹正在发生。巴菲特希望全球投资者能够跨行业，全面分散地投资股票，并对未来持乐观态度。

5月4日，巴菲特在股东大会开幕前回答记者提问

新华社图

此外，巴菲特也谈到了近期暴跌的原油。巴菲特说，“原油生产未来几年会显著下降，因为需求大幅下降，20美元一桶油价是让油企没办法进行下去的，钻井活动都会下降。不知道未来油价是不是会显著增长。产油企业的未来无法预测。如果油价一直处于低位，将会有大量的不良能源贷款，无法想象股权持有者会遭遇什么。”

恒生指数重挫4%

内资金融股成为“重灾区”

全球金融市场剧烈动荡，与内地股市联系紧密的香港恒生指数同样没能“幸免”。昨日，率先开盘的香港股市遭遇“闪崩”，盘中最大跌幅超过4%，恒生国企指数跌幅同样超过4%。

香港股市遭遇闪崩，盘中最大跌幅超4%

盘面上，内资金融股普遍遭遇重挫，成为了本轮港股下跌的“重灾区”。其中，港股国泰君安证券股价盘中跌幅一度超过10%，收盘报收10.06港元/股，而与之相对应的国泰君安A股目前的价格是16.92元/股，在刚刚过去的4月份，国泰君安A股累计上涨3.93%；与之类似的中信证券港股，昨日重挫6.42%，最新股价报14港元/股，而中信证券A股目前的股价则是23.7元/股，较港股溢价明显。消息面上，证券业协会数据显示，券商一季度整体自营收入同比下滑43%，不少券商自营业务纷纷“折戟”，甚至出现亏损，导致一季度净利润大幅下滑。

在其他内资金融股方面，邮储银行港股下跌了8.39%、光大银行港股下跌了6.08%、招商银行港股下跌了5.52%、农业银行港股下跌5.21%，而另外两只内资石油股——中国石油以及中国石化港股则分别下跌8.6%和8.42%。

值得一提的是，香港市场今年出现了较大幅度调整，但香港股市相对较低的估值却吸引了众多基金公司争相布局。统计显示，2020年以来，有超过2214亿元人民币的资金通过港股通净流入港股市场。有公募基金内部人士透露，“南下资金很多是保险公司的长线资金，市场的过度调整，为长线资金提供了很好的布局机会。这些资金通常偏好银行股的低估值、高股息特征，也会追逐一些优质的成长股龙头如腾讯、美团等。”

新华社资料图

工银国际策略分析师刘佳骥表示，香港目前的流动性较美元与内地要略紧，未来有望更为宽松，这对于市场是正面的影响。而A股的流动性也有望随着利率下降和社会融资的高增长，而得到改善。工银国际对于港股与A股近期的走势较为乐观。

“五穷六绝七翻身”是否会应验？

节后A股怎么走？

在A股市场中，向来有着“五穷六绝七翻身”的说法，说的是按照过往经验，资本市场在五月和六月的表现往往不会很好，但到了七月又会迎来新一轮的上涨。从今年“五一”期间外围资本市场的走势来看，这一担忧似乎正在变为现实。

不过在一些机构投资者看来，“五穷六绝七翻身”的说法并不站得住脚。大数据显示，在过去的29年间(1991年至2019年)，A股5月上涨和下跌的年份基本相等，15年上涨，14年下跌。换句话说，对A股来说，5月没有特别的日历效应。

在杭州某券商投资顾问看来，“五一期间，外围市场的下跌短期内会对A股的走势形成一定的压力，这个压力体现在对于投资者心理的层面，但不会改变资本市场中长期向好的格局。从更宏观的角度来看，中国在此次抗击新冠肺炎疫情中做出了很好的表率，中国的企业大多恢复了正常的生产秩序，中国的经济也在逐渐复苏，这些都会在后期的企业财报中体现出来，从这个角度来说，如果短期A股出现比较明显的回调，那么恰恰是布局A股的好时机。”

节假日之后A股如何走？恒大集团首席经济学家、恒大研究院院长任泽平表示，最近外盘市场出现了波动，主要原因在于欧美疫情蔓延升级超出了市场预期。欧美经济受疫情干扰会通过贸易、出口等进行传导，对国内经济也构成了影响，进而对A股造成拖累。但由于中国在抗击疫情和恢复生产方面走在全球前面，成为全球复工复产最快的“避风港”，所以对A股的影响相对比较小，尤其是中央近期推出了以新基建领衔的，扩大消费、投资、内需等一揽子的宏观对冲政策措施，二季度经济会出现明显的恢复，全球投资者对A股、中国经济的信心会进一步增强。

记者 林司楠