本文源自:金融界

A股市场近期表现强劲，主要指数迅速拉升，市场已经正式迈入技术性牛市。这得益于政策面的利好和资金的大量涌入。特别是在国庆节前的五个交易日，上证指数累计上涨21.37%，沪指突破3300点大关。券商板块作为“牛市旗手”，表现尤为突出，成交额创历史新高。

具体来看，金融股（包括银行、券商、保险等）在历次大牛市中通常表现突出。例如，在2005-2007年的大牛市中，证券行业整体上涨2073%，多元金融涨幅达600.69%。而在2014-2015年的牛市中，金融股尤其是券商股成为市场的焦点，带动了市场整体估值的提升。

工商银行数据显示，9月30日投资者银证转账资金变动情况净值（简称“工行银证转账净值指数”）激增至16.71，相较于9月27日涨幅高达137.36%。这一数据反映出资金正加速涌入A股市场，显示出投资者对市场的信心正在逐步增强。

然而，在市场火爆的同时，监管部门对开户的限制也引发了市场的关注。近日，多地监管部门下发通知，要求证券期货等经营机构在为投资者开立证券、期货相关账户时，应当查询投资者的诚信档案，并对涉及交易禁入的主体严格执行开户后的交易限制措施。这意味着，即使在大批新客户期待入场参与行情之际，也需要严格遵守合规要求，失信人员、失信主体开户、交易等将会受到限制。

对于本轮市场的强势反弹，分析人士认为，主要有三大逻辑支撑。一是中央在三季度末这个关键的时间节点针对资本市场提出明确要求，对稳定资本市场预期、维护经济社会大局稳定有重要意义。二是降准、降息、降存量房贷利率、创设新货币工具支持股票市场发展等政策工具密集落实，政策组合拳在释放流动性上很有诚意和力度。三是美联储预防式降息助力A股流动性改善。