长假期间港股大涨，让股民们对节后A股的表现倍加期待。

节后初期A股自然还有上涨空间，但是节前那样的疯狂上涨不会持续太久。预计进入10月中旬之后，股市将迎来一段时间的震荡行情。

预计10月份上证指数涨至3650点附近、稍强的话到达3700-3800点区域会进入震荡期。 ​

这次震荡的幅度约为5-10%。如果在3700点之下开始震荡，那就只有5%左右的跌幅；如果在3700-3800点及更高点位才开始震荡，则会有10-13%的调整空间。

10月份大概率会出现震荡，但是需要注意的是，这个震荡并非行情结束，而是上升途中的第一次小幅回调。因此，对于震荡可以忽略。很明确的是现在只是牛市初期，未来上涨空间还很大。 ​​​

就今年四季度而言，主要指数有望收出中大阳线。

牛市是今年2月6日开始的，不是9月18日。就是说，牛市已经运行8个月了。

这一轮牛市还会涨一年左右，最有可能在2025年10月见顶。如果是超预期的持续快速牛市，甚至有可能在2025年5-6月就结束了。

反之，如果第一阶段快牛结束，震荡之后，展开慢牛行情，那牛市有望延续至2026年上半年。但是，无论如何，牛市最多持续两年多时间，也就是最晚到2026年结束。

具体何时见顶，需关注A股运行趋势和国外股市进入熊市时点等多方面来综合判断。

如果大盘股、白酒和新能源、白马股、银行股等板块是上涨主力，那这轮牛市上证指数只会涨到4500点左右；如果大盘股初期拉升后高位震荡，中小盘股领涨，上证指数才有可能涨至5000点之上。 ​​​

我的判断是，大盘股只是行情第一阶段表现稍强，后面必须是中小盘股成为牛市主角。

节后券商和金融科技等9月下旬上涨的主流板块还会上冲，但非主流的跟涨板块就会冲高回落进入震荡期了。主流板块的强势也不会维持太久，中旬左右就会陆续阶段性见顶了。 ​​​

券商股第一波拉升行情约于10月中旬告一段落，然后会展开短期震荡。当然，券商股震荡结束后还有上升空间，券商牛市还谈不上结束。

除了券商股，长假期间港股涨幅最大的是芯片和AI等科技股。其实芯片股也是科创板权重最大的行业板块，AI等科技股龙头也多在科创板中，这就意味着节后科创板将领涨市场。科创50、科创100节后直奔1100-1200点去了。 ​​​

根据上述分析，只有科技股会成为真正的中长期主线，这一点将在今年四季度体现出来。尤其是从未经历过牛市的科创板无疑机会最大。很多人没有认识到，其实科创板集中了最优秀的科技公司，而且不少公司是各自行业的龙头，这是主板科技股无法比拟的优势。未来的伟大科技公司将主要集中在科创板及港股市场科技股中。

白酒和新能源、传统白马股、消费和医药以及银行股和权重股，这些股票要么处于高位要么只是反弹。

很明显的是，白酒、新能源和传统白马股只是一个级别稍大的反弹，2019-2021年那样的牛市不会再来。这类股票只是在这一波牛市初期有所表现，进入中后期后，它们就会被边缘化。

消费和医药股在牛市主升期间表现一般，只是随波逐流的走势，表现会比较弱。

大型银行和权重股处于高位，可能还会有一定上升空间，但高度显然有限。至于中小银行股看似处于低位，但其行情性质只能视为反弹。

恒生指数如果震荡之后成功站稳22700点，那就彻底打开空间，3万点之上甚至创历史新高才是终点。 ​​​

恒指已经突破22700点，然而，在这一带会进行休整，震荡之后才有可能走得更高。

美股10月中下旬将进入调整期，但调整幅度不会太大，不会对A股造成不利影响。不过，A股自身也到了震荡阶段。