吴永芳

今日，A股风格激变。

A股今日在金融板块的带动下强势拉升，沪指涨超1%，A50期货指数一度大涨近3%；北向资金大幅流入；港股走势疲弱，恒生科技指数一度跌超2%。

受新“国九条”发布影响，A股市场风格今日快速切换，走出极端分化行情。以金融、中特估为首的大盘价值蓝筹一枝独秀，而多数小盘股则遭遇重挫，万得微盘股指数一度跌近10%，中证2000指数跌超4%。

截至收盘，沪指涨1.26%报3057.38点，深证成指涨1.53%报9369.7点，创业板指涨1.85%报1795.52点，上证50指数涨2.1%；两市合计成交9971亿元，较上周五增加1869亿元；北向资金大幅单边流入，全日净买入超80亿元，单日净买入额创1个月新高。

两市近4100股飘绿，旅游出行板块大幅跳水，君亭酒店跌超12%，长白山、大连圣亚、西安旅游、华天酒店等跌停；黄金概念回落，9连板的莱绅通灵跌停，中润资源（维权）、北方铜业、萃华珠宝等均跌停；ST股大面积跌停；保险、券商、银行板块逆市强势拉升，首创证券涨停，中国人寿、中信银行等涨超3%；中特估概念表现活跃，中国中车、中国交建涨停；港口、煤炭、石油等高股息板块均上扬，吉林高速涨停，中国神华再创新高，中国石油、中国石化涨约4%；酒类股亦走强，山西汾酒、五粮液等涨近5%，贵州茅台涨超2%；此外，今日上市的宏鑫科技上涨238.16%报35.98元，盘中一度大涨313.4%，最高至43.99元；以收盘价计算，该股单签盈利达1.27万元，以最高价计算，单签盈利达1.67万元。

港股今日走势疲弱，恒生科技指数盘中一度跌超2%。截至收盘，恒生指数跌0.72%报16600.46点，恒生科技指数跌0.92%报3442.49点。个股方面，招金矿业跌超9%，周大福跌近8%，小鹏汽车跌近5%；中国中车涨超10%。

值得注意的是，来凯医药-B（02105.HK）午后大幅拉升，盘中一度涨超75%，收盘涨约65%报7.95港元。

来凯医药今日午间公告，公司已获得美国食品和药品管理局（FDA）对于LAE102用于治疗肥胖适应症患者的新药临床试验（IND）批准，该药物是公司自主研发针对ActRIIA的单克隆抗体。公司将致力于为需要新型治疗选择的肥胖症患者提供精准治疗。公告称，LAE102是公司自主研发的一种单克隆抗体，针对参与调控肌肉再生和脂代谢的新靶点ActRIIA。在临床前研究中，LAE102已显示出增加肌肉并减少脂肪的效果。LAE102与GLP-1受体激动剂联用可进一步减少脂肪并显著降低GLP-1受体激动剂导致的肌肉流失，使LAE102成为一种高质量体重控制候选药物，在减脂的同时保持肌肉质量。

此外，今年一季度，来凯医药还向中国国家药品监督管理局药品审评中心（CDE）提交了LAE102应用于肥胖适应症的IND申请，并获得受理。

大盘价值蓝筹亮眼

保险、券商、银行板块今日集体走高，截至收盘，保险板块方面，中国太保涨近7%，中国人保、新华保险涨超4%，中国人寿涨3.7%。

券商板块方面，首创证券涨停，信达证券涨约6%，西部证券、长江证券、湘财股份等涨超4%；

银行板块方面，中信银行、常熟银行涨超3%，平安银行、中国银行、招商银行等涨超2%。

此外，中特估概念爆发，截至收盘，中国中车、中国交建涨停，中国巨石、中钢国际涨超8%，中国中铁、中国铁建等涨超7%。

消息面上，近日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》。这是资本市场第三个“国九条”，是继2004年、2014年之后，国务院再次出台的资本市场指导性文件。

华福证券指出，新“国九条”的发布，对资本市场影响来看，将进一步促进资本市场高质量发展。1．加强投资者保护：新“国九条”强调更加有效保护投资者特别是中小投资者的合法权益，1+N政策有利于投资者信心修复。2．提升上市公司质量：监管强调严加把控，从源头提升A股上市公司质量，且鼓励上市公司真金白银回馈投资者，投资环境有望进一步改善。3．增强市场稳定性：新“国九条”旨在通过强化监管和风险防控以增强资本市场的内在稳定性。

对证券行业影响来看，有望加速行业格局重塑，且利好综合实力较强的头部券商。对保险市场的影响来看，有望增强其资本运用的灵活性和收益潜力，加强保险市场的资本实力和竞争力。

招商证券指出，新“国九条”方面，与以往更加聚焦融资端不同，本次十年一度的“国九条”再次推出，更加着重于以投资者为中心，肯定了资本市场的投资、财富管理属性。若后续政策得到有效落实，上市公司的整体分红比例有望大幅提高，使得A股给投资者带来的真实回报提升，有望使资本市场成为继房地产后推动居民财产性收入增长的一大重要来源。此外，复盘前两次“国九条”颁布的情况发现，历次“国九条”出台后，都对后续市场表现起到了极大的提振作用。风格层面上，政策颁布后，短期内，大盘风格相对占优；行业层面上，传统行业，钢铁、非银、煤炭、有色金属等行业相对占优。

另外，煤炭、电力、高速、石油等股高股息资产均有所表现，截至收盘，吉林高速涨停，中国石化、中国石油涨约4%，中国神华涨超3%盘中再创历史新高。

值得注意的是，吉林高速开盘后即快速拉升封涨停，公司14日晚间公告称，收到上交所出具的《关于吉林高速公路股份有限公司利润分配方案的监管问询函》，原因是2024年4月12日，公司审议通过2023年度利润分配预案，拟不进行利润分配，不进行现金分红、不实施送股和资本公积金转增股本，其中副董事长刘先福、独立董事林建忠对该预案投弃权票。

问询函要求公司结合近年盈利水平、资金使用情况，补充说明公司货币资金余额较高且多年盈利的背景下，连续多年不或少现金分红的原因及合理性，是否存在大额资金闲置的情况；详细列示留存资金的具体使用规划，包括具体运营资金预算、偿债安排、对外投资的具体方向等，充分说明相关资金安排的必要性和紧迫性；说明公司是否为中小股东参与现金分红决策提供便利，以及公司为增强投资者回报水平拟采取的切实有效的措施。

国信证券表示，新“国九条”发布，“红利+”迎来长期估值重塑。《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》在上市企业全生命周期维度提出：严格上市公司持续监管，强化上市公司现金分红监管。参考海外经验，日本2005年在《公司法》明确分红政策后，上市企业股息率中枢大幅提升，其“红利+”行业分成两类：一类是股息率显著跑赢的传统高股息，映射到A股包括电力、运营商、煤炭、银行等；另一类是整体分红水平适中，但内部分化较大的消费类潜在高股息，映射到A股包括家电、部分大众品、服装家纺等。

微盘、ST股遭重挫

今日，中小板股遭遇重挫，万得微盘股盘中一度大跌近10%，收盘跌近9%；中证2000指数跌超4%。

此外，ST股大幅跳水，ST中珠、ST中利（维权）、ST德豪等逾70股跌停。

消息面上，4月12日，证监会发布了《关于严格执行退市制度的意见》，通过严格退市标准，加大对“僵尸空壳”和“害群之马”出清力度，削减“壳”资源价值；同时，拓宽多元退出渠道，加强退市公司投资者保护。

证监会上市公司监管司司长郭瑞明表示，本次改革对三种具体情形实施规范类退市。第一种情形是，巨额资金长期被大股东及其关联方非法占用未能归还，导致上市公司资产被大幅“掏空”；目的是遏制违规占用，督促及时偿还。第二种情形是，上市公司内部控制连续多年被出具非标意见；目的是督促公司规范运作。第三种情形是，公司控制权无序争夺导致投资者无法获取上市公司有效信息；目的是督促相关方尽快恢复正常的公司治理秩序。