近期市场小盘股和微盘股热度较高，主要体现在北证50指数和国证2000指数的走势上。行业表现上，生物医药和电子零件等科技类个股涨幅居前，体现了市场资金的短期偏好。随着全球冬季能源缺口增加，能源价格趋于稳定，国内动力煤开始去库存，带动动力煤价格企稳，煤炭行业近期表现较好。沪深300和中证500开始震荡整理，银行和非银金融行业表现一般，一定程度上拖累了大盘表现。

事件层面，在近期多项政策的驱动下，北交所关注的大幅提升，不但在上周涨幅超过20%，大幅跑赢沪深、创业板和科创版指数，日均成交更是达到120亿元，显著高于年初的15亿元日均成交。一方面，政策支持具有“专精特新”的中小企业发展和产业升级，使得新兴产业占比极高的北交所上市企业从中获益；另一方面，11月以来市场风格偏向小盘，也与北交所的整体风格契合。国联证券策略团队认为：“在资金供需等制度建设以及企业基本面改善均有积极推动，从而带动北交所关注度大幅提升”。

技术层面，沪指自从2923的周期低点反弹至今，仍未能回到3200-3400的区域，上行动量也相对较弱，主要反弹力度和幅度不够，年底或仍有震荡整理的风险。

尽管短期市场仍在观望经济数据能否持续回暖，但随着稳定经济增长相关的逆周期调节政策的落地，国内经济有望触底回升已经是大概率事件。沪深300指数当前估值仍处于20%分位数以下，从性价比来看具备较好的配置价值，投资者可以通过兴业沪深300ETF(510370)，及其联接基金兴业沪深300ETF发起式联接(A类015906、C类015907)，来把握市场复苏周期下的投资机会。

风险提示：“沪深300指数”由中证指数有限公司(“中证”)编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数的过往表现不代表我司相关指数基金的业绩表现更不预示指数以及相关指数基金的未来走势。兴业沪深300ETF联接基金为目标ETF的联接基金，与目标ETF在投资方法、交易方式等方面既有联系又有区别，与目标ETF基金的业绩表现可能出现差异。同时兴业沪深300ETF与兴业沪深300联接基金还存在跟踪标的指数波动的风险、跟踪偏离风险、标的指数变更等风险。

投资有风险，基金投资需谨慎。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。文中提及产品管理人为兴业基金管理有限公司，由兴业基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金的过往业绩并不预示其未来表现，不等于产品实际收益。基金有风险，投资须谨慎。

我国证券市场发展时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。

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