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【市场异动点评】

今天上证指数大涨4.15%，大家伙儿都赚钱了吗？

图：上证指数分时走势图

今天在央妈呵护下，市场难得出现大面积上涨。还得是央妈啊，央妈才是亲妈！

具体而言央行出了一篮子新政，直接给市场“打钱”了：

1.降低准备金率50-100bps+降7天omo 20bps 刺激银行放贷款。2.降二套房最低首付比例(25%到15%) 刺激居民买房。3.降存量房贷(预计50bps):降低居民利息压力， 刺激消费。4.保障性住房再贷款提升央行支持比例(60%-100%):降低银行承担的风险，促进住房再贷款发放 (目前速度过慢)5.创设基金、保险公司互换便利:允许基金和保险拿着股票或债券做抵押找央行借钱， 刺激他们买股票。6.股票回购增持专项债贷款: 允许上市公司拿着股票做抵押找央行借钱，刺激他们 回购股票。

除了政策直接提升了市场风险偏好，市场估值和风险溢价显示，当前市场已经到了一个底部区域。

从历史数据看，过去十年A股国庆节后一周表现来看，上证指数、沪深300指数上涨概率均超50%，这也为市场提供了信心。

从成交量上看，整个市场较上一交易日明显放量。A股市场整体成交额超过9700亿元，而昨日全天成交额仅5530亿元。成交量的放大，参与度提高，投资者信心增强。

从行业板块来看，今天呈现普涨格局。大金融板块成为最大亮点，其中券商板块午后进一步快速拉升，酿酒板块也涨幅居前，贵州茅台强劲上涨，涨幅超过8%，总市值重返1.7万亿元上方。

图：ETF近一周领涨榜

【红利高股息周报：9.18~9.24】

今日红利指数也集体大涨，最猛的是红利低波100ETF（560520.SH），港股央企红利ETF（513910.SH）反而跑在最后。

端午节后，红利指数集体上涨，近一周平均涨幅6%-7%。港股含量高的红利ETF涨幅更多一点。

从上表中可以看出，各类红利指数不约而同重仓这几个行业：银行、交通运输、煤炭、建筑和石油石化，这。

大牛股/大牛基是政策面、信息面、资金面、基本面和趋势面的统一。

最近一周，是谁推动了红利的反弹？

从红利指数重仓行业近2月趋势中可以看出：中证煤炭、交通运输和石油石化震幅和反弹节奏基本一致；银行从8月跌下跌，9月12日左右开始大幅加速反弹。

近一周的红利上涨，银行是总舵手，煤炭、交通运输和石油石化是小弟，负责掩护。

我们之前讲过，今年市场增量资金是险资和ETF，险资整体偏好低，追求绝对收益和高股息红利。

煤炭：价格基本处在底部，跌不动的位置。中西部产煤大省，有需求提升煤炭价格，解决地方CZ资金缺口问题。

近期新闻报道，部分地区煤炭出现价格上涨。

银行：政策很照顾银行，每次政策调整，都会考虑银行息差盈利问题；另外，政策还在救助地产，给银行的资产负债表排雷；大型银行也不存在破产问题，即便业绩不增长，每年分红还是很可观。这些都让保险流口水。不过从近期红利指数走势来看，大资金也不是一味接盘，也会做一些博取资本利得的行为。

红利的问题还是，核心龙头业绩在下滑，当前估值也到了合理区间，导致市场分歧较大。

（1）中证红利，当前买入性价比很差。鸡肋区，做T适宜区。

（2）红利低波指数，当前买入性价比一般。鸡肋区，宜等待。

（3）港股高股息指数，当前买入性价比一般。鸡肋区，宜等待。

降息和股市定向放水，给了资金买红利的胆，但这种情况是否持续，还有待观察。

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跨境ETF与大宗ETF日报

今日跨境ETF和大宗ETF行情继续分化。

中韩半导体领涨，能源化工、豆粕、石油等大宗ETF紧随其后。美元走弱，有利于这种美元定价资产的走强。

美股相关ETF全线下跌，特别是美股医药生物相关ETF大跌。这与机构预测的，美联储降息后，医药生物最受益的结论，格格不入啊。

不过从纳指生物的估值看，目前仅仅处于合理区间。就看降息后，对医药生物公司的业绩提振有多大帮助了。这个以后再细聊。

当前，大宗ETF可以找机会干，美股相关的可以不要着急，真正的大机会，不会一两天就走完。

******本账号（@徒步滚雪球）数据更新说明V1.2：

我从23年下半年开始将投资体系数量化，目前借助iFind、Excel、Wind等工具，已完成“数量化投资框架V1.5版”构建。

数量化投资框架核心目的：降低投资难度，找到更适合自己的“牌桌”，将“众人贪婪我恐惧，众人恐惧我贪婪”，用ETF更好滴执行起来。

我也会将常规数据做共享，督查自己帮助大家伙儿一起穿越牛熊。

每月初更新：市场ETF指数全复盘

每周一~五更新：QDII-ETF涨跌与原因剖析数据

周一/四更新：A股指数与核心行业市场行业估值

周二更新：红利基金周报

周三更新：ETF规模涨跌情况与分析

周四更新：全球主要指数和大类资产的涨跌情况

周五更新：市场估值温度计&QDII资金加仓分析

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