白酒投资100问（26）五粮液抄底抄到半山腰

杰子提现商家2024-11-01金融杂谈74

2024年9月20日星期五，这篇是23日准备发布的，今天有时间就开始写。五粮液今天股价109元，较最高343元，跌了有60%多。最高点在2021年2月，到现在已经跌了三年多了，关注白酒也是最近几年。

上次买入五粮液大概是在220元左右，看了下当时的每股收益大约在6元左右，220的价格也就是36倍市盈率。五粮液在最高343元的时候市盈率是60倍，茅台最高市盈率也在60倍，那时白酒板块炙手可热，价值投资就必须买茅台。

60倍肯定不下手，调整到220左右，从图形、市盈率来看，都感觉调整到位。买入理由是龙回头，在这之前白马股都是沿着东北方向一路向前，偶尔有调整就称为龙回头，牛股倒车接人。

买入后就持续上涨，回调到295，小赚一笔，心理暗暗做喜，又抄到底了。后面情况大家也看到，一路调整，基本判定36倍合理市盈率不成立，白酒也会持续回归。用后视镜来看，这操作蠢笨的很，但当时什么环境。

就说茅台，号称最了解茅台的大V，在2600精准逃顶，然后在1700多再次号称抄底买入，完成惊险一跃，后面茅台再次回调到2000多，被称为神人。这位老大，就茅台的财报分析功底，互联网有公开的估计没有超过他的。

这个已经不是普通人了，现在茅台还是调整到1200多，当时1700买入大概市盈率也会在35倍以上。因为茅台基本面好，他们会容忍茅台给予更高的市盈率，但现在1200的茅台却没哪个敢买了。

这些大V应该在这个价格段打完了所有的子弹，我不是要事后来评判这些大V的操作对与错。他们是对茅台研究最深的一群人，尚且抄底抄到半山腰。如果没有持续的资金进去，他们的亏损至少在几百万以上。

但不影响他们继续分析茅台，粉丝继续打赏，粉丝打完赏，又得到什么呢？如果在1700这个价位梭哈进去，至少到现在已经调整三年多，有多少股友又能支撑到现在？但大V的收入打赏不变，会持续用这个钱去买入，平摊他的买入成本，这些票，利润在这里，只要持续买，地球不爆炸，总有回本赚钱的那一天。

到那一天，他会被再次誉为股神，而当天跟进去的股友，如果能坚持，有个七八年应该能回本。割肉的就永远割肉了，跟着分析这么牛的都赚不了钱，也会彻底对股票失去信心。

说这么多，什么意思，对茅台理解最深的人也不敢保证他每一次操作是正确的。而且股票盈利不是取决于一两次的操作，那个叫赌。我也写过，你可以抄操作，但你抄不心态，抄得了心态，你也抄不了系统。

就这位大V的心态，不断输出高质量文章，虽然也影响不了涨跌，但收入是可以确定的。有收入就能持续买入股票，但打赏的网友有这么雄厚的资金实力吗？大部分买一两手就止步，那只有看着估值下跌。

这是一个体系，我的体系也是一样，核心的还是要有源源不断的现金流。巴菲特也是一样，有好的企业，合适的价格买入，还有保险金不断的注入。个人也可以打造一个小的体系，核心还是在较低的位置不断收集股份数。

然后还要有主业，大V的主业就是不断输出高质量的文章，其实也就是个心理按摩，鼓励信心，也有一定价值。你要看透他的体系，大部分大V都是他们在上一轮买了茅台而已，其他的股票呢，大部分也不好看，说是幸存者差异都不为过。

现在五粮液市盈率13倍，泸州老窖市盈率10倍，肯定是低估区域。会不会更极限，五粮液跌到过6倍市盈率，现在每股收益7.78，如果跌到6倍市盈率，就是46元。比现在的价格还会跌上一倍，这种调整调整80%以上的情况从来没有出现，不说明他未来不可能出现。

市场先生不可预测，要敬畏市场，那只有用你的投资体系去平衡。不要蛮干，股价从短期也好，长期也好，都像一条狗一直围绕价值上蹿下跳。会形成一个波峰波谷，长期投资其实就是在这长长短短的波段里不断的买入微笑曲线。平滑你的买入成本，最终是靠足够多的股份，足够优秀的企业，分布到不同的行业，靠不断的分红买入或者覆盖你的支出从而达到财务自由。

逻辑，道理都不复杂，你懂了市场先生，懂了价值，就无惧价格！今天就写到这，文中涉及个股不做投资建议！