大摩又看上新标的！

就在刚才，五粮液和泸州老窖传来重磅消息：摩根士丹利将泸州老窖目标价从194元上调至206元，将五粮液目标价从180元上调至182元。按这个目标价计算，五粮液还有20%的空间。而摩根士丹利最近似有一种魔力，宁德时代似乎就是凭着该行一己之力激活。

从逻辑上看，消费股其实也到了一个临界点。消费逻辑的起点在于地产，最近地产板块持续回暖，紧随其后的是金融。随着地产预期的回暖，消费也是一个必然会跟随的板块。而且，在这个过程当中，外资大举杀入茅台，东阿阿胶创出历史新高，都是标志性事件。

除此之外，今天早盘出现了一个新的热点，那就是Kimi+。Kimi智能助手官宣节后第一次大更新，现支持在网页聊天框输入@，或在左侧工具栏即可点击使用Kimi+助手功能。值得买早盘直接封板，掌阅科技、华策影视、海天瑞声等大幅拉升。其实，昨晚美股市场涨幅最大的板块亦来自人工智能应用。

分析人士认为，市场可能已经进入到一个轮涨的阶段。随着外资的回补，此前持续调整且曾受外资青睐的一些板块可能重新受到关注，而且，这些板块也能够给大盘带来较大支撑。

五粮液的大利好

今天早盘，摩根士丹利突然释放出一则利好：摩根士丹利将泸州老窖目标价从194元上调至206元，将五粮液目标价从180元上调至182元。按这个目标价计算，五粮液还有20%的空间，市值增长可达1200亿元。3月份，摩根士丹利曾力推宁德时代，该股在次日迎来暴涨。

据华安证券渠道调研，五粮液春节期间动销良好，节后公司维护批价决心较强，当前批价稳定在940—950元，未来仍有进一步上行空间。全年维度看，预计公司将在2024年端午或中秋前期推出45/68度五粮液，有望接力贡献增量。2024年一季度，五粮液营业总收入348.33亿元（+11.86%），归母净利润140.45亿元（+11.98%），扣非净利润140.39亿元（+12.71%）。从近年的数据看，该公司已经连续7年营收净利双位数增长。

从另一白酒龙头来看，贵州茅台2024年一季报显示，公司实现营业总收入464.85亿元，同比增长18.04%；实现净利润240.65亿元，同比增长15.73%。昨天，北向资金净买入A股93.16亿元，其中贵州茅台获净买入30.61亿元。北向资金单日净买入贵州茅台的金额创历史新高。

从这个板块的基本面来看，今年一季度，白酒板块毛利率同比提升至82.51%，毛利率提升节奏放缓。同期，白酒归母净利率同比提升至42.05%。一季度整体法计算白酒板块归母净利润同比增长15.68%，略快于收入增速，其中高端、次高端、区域酒归母净利润分别同比增长15.21%、20.93%、14.41%，高端酒环比降速，次高端和区域酒环比提速，汾酒、迎驾、老窖、老白干业绩超预期。

万联证券认为，短期来看，随着经济持续复苏，白酒商务宴请需求仍有提升空间；长期来看，白酒行业处于存量竞争时代，品牌化、品质化为发展方向，行业集中度不断提高，分化也不断加剧。

Kimi+带来疯涨

据月之暗面公众号，Kimi智能助手在节后迎来了首次大规模更新，为用户带来了全新的Kimi+功能。现在，用户只需在网页聊天框中轻松输入@，或在左侧工具栏一键点击，即可畅享Kimi+带来的便捷与智能。这项新功能不仅致力于解决各类特定问题，更是构建起了强大的AI生产线，为用户提供前所未有的智能支持。

为此，券商中国记者也进行了体验。在网页聊天框中输入@之后，最先跳出来的上市公司就是值得买，该股今早一字板涨停。而在上一轮热炒Kimi概念中，涨幅居前的华策影视等股票自然也不会错过这样的机会。

从宏观环境来看，当下也利好科技股的炒作。国盛证券刘高畅认为，A股科技及港股互联网对全球流动性前期预期反馈不足，但伴随着地产风险边际减弱，有望再度抬头。自去年年底以来，跟随美联储议息会议上降息预期的升温，美股、日股、台股纷纷受其影响，走出一波上行行情；相比之下A股科技及港股互联网前期预期反馈是有所不足的。先前由于地产等因素，A股市场及港股市场风险偏好受到压制。然而，伴随着相关风险逐渐落地，宏观环境趋于稳定，市场风险偏好开始企稳，标志性信号就是A股对降息延后预期的反馈有所收敛，市场风险偏好有望抬头，驱动A股科技及港股互联网上行。

市场渐入佳境？

从昨天的市场来看，整体走势并没有预期中的劲爆，但放量温和，走势平稳，热点突出但不张扬，承接心态良好，白马股被外资加持，基本上都是健康的特征。

从今天早上的盘面来看，整体上依旧是涨略多于跌，多头情绪略高于空头的行情，而且早盘数据显示，昨天融资余额大增150亿。这也就意味着，无论是外资还是内部杠杆资金都在做多。因此，从目前的情况来看，A股市场似有渐入佳境的趋势。

中信建投陈果认为，近期人民币资产持续走强，港股已经进入技术性牛市，战略上坚定看多今年的A股与港股市场。近期外资空头回补，反映当前复杂国际形势下，海外对中国前期过于悲观的经济预期有所修复，三中全会时间确定，中央政治局会议政策基调强于市场预期。短期成长值得关注，中期红利仍是底仓首选。关注海外资本开支上行受益的AI+板块，如人工智能、信息技术，继续关注出口订单改善和出海增量效应，如工程机械、龙头家电等。逢低关注有色、红利、电力等。

变数可能依然来自于汇率市场，在经过4月底和5月初的修复之后，最近人民币和日元又出现了持续贬值的现象。对货币政策有永久投票权的纽约联准银行总裁威廉斯(John Williams) 当地时间周一(6 日) 表示，美联储将在某个不确定的时刻调降利率目标。但目前货币政策处于非常好的位置。

责编：王璐璐

校对：李凌锋

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