A股投资者结构全景图深度剖析
6月18日，华西证券研究所发布《A股投资者结构全景图深度剖析（2021Q1）》显示，公募基金和外资持股总市值保持高速增长，增幅均超75%。从官方已披露的专业机构投资者持股总市值同比增速看，公募和外资的增幅明显高于保险和信托，信托持股增速相对上期有较大提高，保险资金持股增速则相对稳定。2021Q1，公募、外资、信托、保险持股总市值同比增速依次为87.71%、78.10%、25.06%、15.23%，前期为98.86%、62.07%、6.24%、22.39%。
图来源于：易董--研究报告。
一、总市值口径：A股投资者结构分析
1.1 公募(季报口径)：2021Q1公募基金持有A股总市值约4.81万亿，占总市值比5.63%
1.2 外资(央行口径)：2021Q1外资持有A股总市值3.36万亿，占总市值比3.93%
1.3 险资(银保监会口径)：2021Q1险资持有A股总市值2.87万亿(含通过基金持股)，占总市值比3.36%
1.4 信托(信托业协会口径)：2021Q1信托持有A股总市值0.59万亿，占总市值比0.69%
此外，A股投资者结构全景图深度剖析（2021Q1）中，截至2021年第一季度，流通市值口径下A股投资者结构测算得到：一般法人持股占比最高，为44.88%；个人投资者次之， 为33.27%；外资持股市值占比5.26%；境内专业机构投资者合计持股市值占比16.59%；境内专业机构投资者内部，公募基金、保险、社保和私募基金持股占比较高，依次为7.53%、2.81%、1.72%、1.66%。
图来源于：易董--研究报告。
为加强投资者教育，为资本市场培育理性投资者，本周，小妮为您整理了近一周投资者互动问答概览和机构调研概览，一起来了解下易董大数据下的投资者关系吧！
一、互动问答、调研情况近七天情况一览（2021年06月15日-2021年06月21日）
互动问答根据易董平台的互动问答模块统计，近7天全市场的提问数达到14962个，回复数为7735个，回复率为51.7%，各板块具体提问数、回复数及回复率如下表所示：
其中最受投资者关注的公司为中国平安，被提问次数在近7天内达到79次，其次是*ST众泰 (74次)、华立科技 (61次)。
近7天投资者提问最高频的前五大分类为公司业务及主要产品情况、产品销售情况、股东主要情况、合作及战略合作、研发及技术储备。
机构调研情况根据易董平台机构调研模块统计，近7天共有96个调研活动，其中机构实地调研 66个、电话沟通 21个、路演活动 5个、投资者交流 1个、分析师会议 1个、业绩说明会 1个。
其中在调研活动中，机构投资者提问最高频的前五大分类分别为公司业务及主要产品情况、发展战略规划、其他生产经营情况、行业地位及竞争情况、生产相关情况。
二、互动问答公司提问情况不同行业受投资者关注度不同，各类行业的在7天的提问数情况如下表、图：
近7天互动问答，最受投资者关注的前十大公司的问答排名如下表：
问：您好董秘，平安5月份保费数据进一步下滑，改革的推进和铺开似乎没有任何效果。个人新业务同比环比都进一步恶化，广大投资者失望之余，非常担忧公司的成长能否如过去五年那样延续。请问公司管理层怎么看待改革的进展和传统保险业产品过于同质化后产生的增速放缓和内卷？
答：您好，公司1-5月寿险及健康险累计新业务保费收入同比增长，但月度之间的变化受业务节奏、经营环境、基数等多重因素的影响。我们对改革仍充满信心，伴随寿险改革工程持续深化、稳步推进，改革成效会逐步显现。产品方面，今年我们提出了做“有温度的保险”的理念，这背后包含了健康管理、慢病管理、重症护理和养老护理四个方面服务能力的打造和生态构建：新推出的“臻享RUN”服务体系，主力重疾产品匹配分级的“RUN”计划，为新重疾客户提供健康、亚健康、医疗、慢病、重疾等五大场景下的健康增值服务。除此之外，借助行业重疾定义更新的契机，平安寿险优化重疾保险产品体系，围绕客户不同层次的重疾需求来升级“平安福”、“满分”等系列产品，产品体系更健全、竞争力更强。同时，为满足中高端客户的保障范围全、赔付次数多的新需求，平安寿险上市多次赔付重疾新产品，开拓中高端重疾市场。未来，平安寿险将持续完善“产品+服务”体系，打造全流程服务闭环以覆盖客户全生命周期需求，实现全面温暖守护。谢谢。
02*ST众泰*ST众泰问：董秘你好！众泰的重整已经被法院受理，那么之前与债权人签订的协议，债权人豁免对上市集团的部分债权合计23914.71万元，以抵偿铁牛集团对上市公司的资金占用问题将被解决。我的理解是否正确？
答：您好，总部中心同意，在人民法院裁定受理公司重整之日豁免对公司的23,914.71万元债权，该等豁免金额相应抵偿铁牛集团对公司的资金占用，感谢您对公司的关注。
03华立科技华立科技问：您好，董秘恭喜贵司上市创业板，这对于公司来说是一个新台阶，作为投资者，我想问：贵司上市后募集的资金如何使用？公司对未来在娱教以及游戏方面的发展有何规划？市场前景如何？如果像腾讯等这种体量大的公司进入AR、VR游戏后贵司怎么应对？贵司后续是否会深入的研发娱教累游戏以及配套动画出来？望回答，工作顺利！
答：尊敬的投资者，上市后募集的资金使用可以参考《招股说明书》关于募投项目的介绍。公司在业内建立了完善的产业链，拥有领先的渠道优势、技术优势、产业链优势。公司始终坚持技术创新、商业模式创新驱动企业发展战略，不断巩固和提升公司市场竞争力。随着全球经济的持续发展和人们生活水平的不断提升，文化娱乐需求将不断增强，公司所处的游戏游艺产业拥有广阔市场前景。公司将根据市场需求结合自身优势，适时推出优质产品。感谢您的关注。
三、机构调研情况近7天最受机构关注的公司排名情况：
机构投资者的关注要点在于生产经营情况和行业情况两方面，以下为机构调研的问答情况节选：
问题一问公司在内蒙古永太建设的VC和FEC项目进度如何?
答内蒙古永太正在建设的年产3000吨FEC和5000吨VC的产业化项目可在已有的车间利旧原有设备进行改建,相对新建项目的建设周期短。根据公司以往其他改建项目经验,改建周期一般为2-3个月,具体以项目实际推进情况为准。公司近期中试生产的少量产品样品已经发给部分下游客户,并顺利通过了客户验证。
问题二问公司扩产的2万吨六氟磷酸锂,是否会对市场供需造成影响,对价格造成冲击?公司是否会进行锁价?
答本次扩产项目在进行可行性分析过程中,公司充分考虑了未来市场价格变动影响,以较为保守的预测价格进行项目测算,在市场价格发生一定程度跌价的情况下该项目仍具有盈利空间。公司将密切关注国内外市场的动向,做好市场调研与预测,规划好销售渠道,培育优质客户并与其建立长期的合作关系,在留足合理加工利润、符合公司可持续发展的前提下,不排除与下游重要客户进行锁价合作,以共同应对市场价格波动风险。
问题三问公司六氟磷酸锂和双氟磺酰亚胺锂有什么竞争优势?
答一方面是产品质量控制,公司长期从事氟精细化工领域、医药制造领域,积累了大量的质量管控经验,建立了完善的质量管控体系;第二方面是成本控制,公司产品工艺先进,能够实现副产物回收利用,能够自主生产六氟磷酸锂和双氟磺酰亚胺锂都需要用到原材料氟化锂,同时该项目的合作方永晶科技在同一个工业园区,能够近距离供应氢氟酸。
问题四问公司计划退出滨海永太、江苏苏滨、汇鸿金普三家子公司,其原有的产品和业务公司作何处理,对公司的后续经营发展有何影响?
答在江苏响水相关安全事件发生至今,公司之前在苏北地区的产能和业务已经或正在逐步转移到其他生产基地。近期计划对部分子公司进行处置,虽然在处置过程中的收益和损失可能对公司短期经营业绩产生一定程度的影响。但从长期来看,公司通过本次处置计划,能够盘活和变现低效资产,有效缓解经营风险,减轻经营负担,降低经营成本。同时,公司前期布局建设的内蒙古永太精细化学品项目、永太手心医药原料药项目、永太高新锂电材料项目、重庆永原盛精细化学品等项目已经于近几年陆续投产,产能正在逐步释放,为本次公司退出部分低效运行的项目提供了战略保障。
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作者简介 …
章洁榆，金融案例部三部成员，熟悉上市公司日常资本运作监管问询、发债等审核关注要点。
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